Viena no ķērpjlācīšu sugām, kam ir aptuveni 'saulespuķu sēkliņas' forma, kaut šai sugai spārni galos taisnāki, kā citām sugām līdz ar to ķermeņa aizmugure izskatās mazāk noapaļota tauriņam miera pozā. Krāsojums raksturīgs - uz katra priekšspārna divi, lai arī nelieli, parasti labi saskatāmi punkti, kas katrs novietots pie spārna malas. Tā kā spārni miera stāvoklī ir sakrustoti, tad vienlaicīgi var redzēt 3 melnus punktus. Spārnu pamattonis ļoti gaišs, sudrabains - vien ar košāk dzeltenām spārnu ārmalām, galvu un krūšu priekšējo daļu. Pat, ja ir eksemplāri kam melnie punkti ir izdzisuši vai reducēti, spārni būs daudz gaišāki kā, piemēram, jebkurai Eilema ģints sugai. Reti varot būt eksemplāri kam spārnu pamattonis dzeltenīgāks.
Bālganais ķērpjlācītis ir bieži sastopama suga Latvijā. Tauriņi sastopami dažādos biotopos (dažādos mežos, mežmalās, mitrās pļavās, izcirtumos, purvu malās utml.) - tos var novērot dienā sēžam veģetācijā kā arī tie visai labi lido uz gaismu. Pārziemo kāpura stadijā. Kāpuri barojas ar sūnām, ķērpjiem, kas aug uz kokaugiem un sīkkrūmiem, retāk arī ar atmirušām augu daļām vai dzīvu augu lapām. Tauriņi lido vienā paaudzē - no jūnija sākuma (ļoti reti jau maija beigās, karstos gados) līdz jūlija vidum, reti ilgāk.